Цель анализа валютных операций заключается в определении эффективности работы банка с той или иной валютой и степени риска вложения средств в такие операции. Результатом анализа валютных операций является поиск способов хеджирования средств, вложенных банком в эти операции, иначе говоря, нахождение разумного баланса между доходностью и риском банка.

Классификация банковских валютных операций может осуществляться как по критериям, общим для всех банковских операций (пассивные и активные операции), так и по особым классификационным признакам, свойственным только валютным операциям. Здесь мы рассмотрим анализ тех валютных операций, к которым нужен специальный подход. Так, например, аккредитив относится к категории ссудных операций и к категории расчетных.

Необходимо уточнить, что все валютные операции тесно взаимосвязаны и могут дополнять друг друга, соответствуя нескольким основным классификационным признакам. На схеме показана стандартная классификация валютных операций.

Неторговые операции коммерческого банка. К неторговым относят операции банка, связанные с движением капитала и не связанные с проведением расчетов по экспорту и импорту товаров и услуг. Доход от неторговых операций рассчитывается на комиссионной основе. Размер комиссии по каждой операции, как правило, определяется на основе средних показателей по рынку, а также себестоимости каждого вида операции. При этом следует помнить: банки не должны постоянно снижать размер комиссионного вознаграждения в целях привлечения клиентов. Для определения эффективности этого вида операций применяется коэффициент рентабельности, например, отношение величины дохода к единице вложенных в эти операции активов. В данном случае доход от неторговых операций можно рассчитать следующим образом:

Дно = К1 * п + К2* п + КЗ * п + .... + Кп * п,

где К1, К2, КЗ, Кп - размер комиссионного вознаграждения по каждому виду неторговой операции;

Пример: Дневной доход банковского обменного пункта №1 равен 1200 сомов. При этом Обменный пункт банка работает только 5 дней в неделю и соответственно 22 дня в месяц. В таком случае он имеет месячный доход 26400 сомов. Кредит, выданный на 30 дней по ставке 30% принесет банку 10750 сомов. Соотношение снижается до 2,46 раза. Теперь можно подсчитать текущие расходы. На обслуживание одного кредитного договора в месяц необходимо затратить 10% зарплаты одного кредитного специалиста (при условии, что он ведет 10 кредитных дел) - 800 сомов, транспортные расходы, связанные с выездом специалиста на предприятие клиента, - 100, другое - 100 сомов. Итого 1000 сомов. Прибыль банка от кредитования составит 10700 - 1000 = 9700 сомов. Расходы обменного пункта, как показывает практика, гораздо выше. Сюда входят: полная зарплата одного кассира -5000 сомов; амортизация и текущее обслуживание специального оборудования (счетчики банкнот, детектороввалют, др.) - 300 сомов, а в случае, если обменный пункт находится за пределами банка, необходимо добавить расходы банка по охране пункта - 5000 сомов. Расходы по ежедневной инкассации наличных ценностей увеличат расходы еще на 10000 сомов. Другие расходы - 300 сомов. Итого расходы обменного пункта за месяц могут составить 20600 сомов. Прибыль банка от обменных операций в таком случае будет равна 5800 сомов (26400 - 20600) , что уже свидетельствует не в их пользу (5800 против 9700 кредиту).

Для повышения рентабельности операций, связанных с обменом наличной валюты, банку необходимо принимать дополнительные меры. Например, ввести более продолжительный или круглосуточный режим работы пункта, включая выходные дни, установить банкомат и др.

Корреспондентские отношения - традиционная форма банковских связей, используемая в основном при обслуживании внешней торговли и включающая все возможные формы сотрудничества между банками. Увеличение объемов международных банковских операций, расширение их видов при одновременном увеличении рисков по таким операциям вызвали изменение традиционных взглядов на корреспондентские отношения. Если ранее банки отводили корреспондентским отношениям второстепенную, часто чисто техническую роль, то в настоящее время они рассматриваются как один из инструментов снижения рисков и важнейший источник получения дополнительной прибыли. При заключении соглашения об открытии корреспондентского счета коммерческие банки должны проводить анализ с целью снижения следующих рисков: страхового, политического, риска отдельного зарубежного банка, риска отдельной валюты или курсового риска. При выборе иностранных корреспондентов предпочтение отдается национальным, центральным или крупным коммерческим банкам в их стране, по обязательствам которых подтверждена ответственность. Количество банков-корреспондентов и открытых счетов должно быть оптимальным для осуществления текущих платежей и других операций, при этом остатки средств на корсчетах не должны дробиться, чтобы иметь возможность проведения крупного платежа. Однако в таком случае возникает риск концентрации, поэтому НБ КР вводится ограничение максимальный размер риска на одного заемщика, определяемый как:

K 1.3/1.4=MP/4CK,

где МР - размер денежных средств (в сомовом выражении), находящихся на корреспондентском счете «ностро» в банке-нерезиденте КР;

ЧСК - чистый суммарный капитал банка. Предельные значения установлены в размере:

0,30- для банка-корреспондента, не связанного с банком;

0,15 -для банка-корреспондента, связанного с банком.

Так, у банка с ЧСК, равным 122345000 сомов, остатки средств на корреспондентском счете в зарубежном банке не должны превышать 36703,5 тыс. сомов или 823,5 тыс. долларов США (по курсу 43,98 сома/$) для банка-корреспондента, не связанного с банком.

При этом по корреспондентским счетам, открытым банком в банках-нерезидентах, рейтинг которых выше, чем максимальная категория В1, норматив К1.3/1.4не рассчитывается.

Анализ операций по корреспондентским счетам состоит из нескольких этапов. Первоначально банки проводят мониторинг потенциальных корреспондентов с целью определения их устойчивости (рейтинг) и финансового состояния, количества и качества предоставляемых услуг, масштаба корреспондентской сети, а также тарифной политики. С установлением корреспондентских отношений и открытием счета текущий анализ каждого банка проводится на постоянной основе. Аналитики валютного отдела должны систематически делать заключения на основании получаемой финансовой отчетности по каждому банку-корреспонденту, а также отчетов рейтинговых агентств. Главная цель анализа банков-корреспондентов - своевременный вывод средств из проблемных банков. Кроме того, анализ тарифной политики каждого банка-корреспондента позволяет работать с банками, которые имеют возможность размещать остатки средств в режиме овернайт или выплачивают комиссионное вознаграждение вне зависимости от размера средств на счете, что повышает эффективность валютных операций. Тем самым преследуется цель выбора наиболее эффективного банка-корреспондента.

Пример.

Стоимость простого банковского перевода средств (по телексу) в банке-корреспонденте А составляет 10$, в банке В - 12$. При этом среднемесячное количество переводов пусть будет одинаковым - по 50. Следовательно, расходы по банку А составят 500$, в банке В - 600$. Среднемесячные остатки средств банка на каждом из этих корреспондентских счетов не превышают 350000-400000$. По условиям корреспондентского соглашения с банком А размещать средства в режиме овернайт можно при наличии на счете не менее 500000$, по банку В таких ограничений нет. Следовательно, по корреспондентскому счету в банке В можно ежемесячно получать доход не менее 292$ от размещения валютных средств в овернайт (350000x1 %/12) при условии, что ставка овернайт - 1%, значит, и уменьшить на эту же сумму размер расходов: 600-292=308$. При прочих равных условиях работы по корреспондентским счетам А и В стоимость расходов меньше в банке В, что позволяет сделать вывод об эффективности работы именно с этим корреспондентским счетом.

Однако не следует забывать, что анализ только доходности корреспондентского счета не является полным. Зачастую, банки-корреспонденты предлагают друг другу дополнительные возможности по бесплатному обучению персонала в своих учебных центрах, визовую поддержку (при необходимости), консультации по местным рынкам, поиск надежных клиентов и контрагентов, что порой трудно оценить в денежном выражении. (см. Приложение 2.)

Конверсионные операции

Конверсионные операции представляют собой сделки по покупке и продаже наличной и безналичной иностранной валюты за национальную валюту. К ним относятся:

Сделка спот -операция, осуществляемая по согласованному сегодня курсу, когда одна валюта используется для покупки другой валюты со сроком окончательного расчета на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки. Валютные операции спот составляют около 90% всех валютных сделок.

Операция форвард (срочные сделки) - контракт, который заключается в настоящий момент времени на покупку одной валюты в обмен на другую по обусловленному курсу с совершением сделки в определенный день в будущем. В свою очередь операция форвард подразделяется на:

Сделки с аутрайдером - с условием поставки валюты на определенную дату;

Сделки с опционом - с условием нефиксированной даты поставки валюты.

Сделка своп представляет собой валютную операцию, сочетающую покупку или продажу валюты на условиях наличной сделки спот с одновременной продажей или покупкой той же валюты на срок по курсу форвард. Сделки своп включают несколько разновидностей:

Сделка репорт - продажа иностранной валюты на условиях спот с одновременной ее покупкой на условиях форвард;

• · сделка депорт - покупка иностранной валюты
• · на условиях спот и одновременная продажа
• · ее на условиях форвард.

В настоящее время осуществляется покупка-продажа на условиях форвард, а также покупка-продажа фьючерсных контрактов.

Срочные сделки применяются банками в первую очередь с целью приведения валютной позиции банка (о которой будет сказано ниже) в соответствие с требованиями НБ КР.

Операции по международным расчетам, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг

Во внешней торговле применяются такие формы расчетов, как документарный аккредитив, документарное инкассо, банковский перевод.

Документарный аккредитив - обязательство банка, открывшего аккредитив (банка-эмитента) по просьбе своего клиента-приказодателя (импортера), производить платежи в пользу экспортера (бенефициара) против документов, указанных в аккредитиве.

В расчетах по форме документарного инкассо банк-эмитент принимает на себя обязательство предъявить предоставленные доверителем документы плательщику (импортеру) для акцепта и получения денег. Доходы по обслуживанию валютных счетов клиентов включают комиссию за обналичивание иностранной валюты. При обмене одной валюты на другую возникает несоответствие активов и обязательств по суммам в разрезе каждой валюты. Такое несоответствие называется валютной позицией банка. Национальный банк КР устанавливает экономический норматив по ограничению размеров курсового риска при обмене различных валют для коммерческих банков, действующих на террии Кыргызской Республики. Валютная позиция возникает в случаях;

• · покупки-продажи, конвертации;
• · получения доходов и осуществления расходов по результатам операций в иностранной валюте;
• · выпуска различных забалансовых обязательств, выраженных в иностранной валюте, и др.

При любых банковских операциях, когда производится перевод одной валюты в другую, появляется валютный риск. Валютная позиция может быть открытой (несовпадение активов и по каждому виду валют на определенную дату) и закрытой (равенство активов и пассивов соответственно). В свою очередь, открытая валютная позиция может быть длинной, когда активы превышают обязательства, и короткой, когда обязательства превышают активы. Открытая валютная позиция может привести как к дополнительным доходам, так и к дополнительным убыткам. Размер валютного риска на момент окончания операционного дня не должен превышать лимиты, установленные НБ КР по отношению к капиталу банка. Размер коротких и длинных позиций рассчитывается по каждой валюте и не должен превышать 15% чистого суммарного капитала банка. Рассчитывается и суммарная величина коротких и длинных позиций. Предельный размер суммарных валютных позиций (и длинной, и короткой) не должен составлять более 20%.

Операции по выполнению форвардных контрактов на приобретение- продажу валюты. Содержание приведенной услуги сводится к следующему. На день продажи форварда клиенту предлагается заплатить незначительную часть денежных средств за возможность через определенное время купить у банка валюту по предварительно обусловленному курсу или же продать ему валюту на таких же условиях. Сумма, которую платит клиент на момент продажи, называется комиссией или банковским доходом. К моменту выполнения форварда содержание операции сводится к обычной неторговой операции. Клиент также вносит определенный задаток подтверждения серьезности намерений на период между продажей и выполнением форварда.

Выгода банка при осуществлении данной услуги является двойной: привлекаются бесплатные денежные средства; возникает возможность практически полностью спланировать работу в неторговых операциях, поскольку известно, сколько и по какому курсу следует продать (купить) иностранную валюту через определенный период времени.

Следует также помнить, что осуществление этих операций связано с определенным риском для банка - возможно резкое изменение курса против предварительно запланированного и придется продавать или покупать валюту на невыгодных для себя условиях. Минимизировать этот риск возможно, применяя такие методы: рассчитать форвардные курсы, использовав специальную технологию; четко вести платежный календарь по этим обязательствам; проводить полнопрофильные «форвардные неторговые операции, согласовывая отдаленные обязательства по приобретению и продаже валюты». Операция с форвардом имеет определенные особенности. Она предусматривает со стороны банка и со стороны покупателя (юридического или физического лица) покупку права приобретения (продажи) валютных ценностей (форварда) на оговоренную условиями форварда дату с фиксацией цены реализации на момент заключения (продажи) форварда. Покупатель форварда имеет право отказаться от приобретения (продажи) валюты или право на перепродажу форварда третьим лицам. Держателем форварда может выступать как физическое, так и юридическое лицо, но реализовать свое право на покупку (продажу) иностранной валюты может лишь физическое лицо. Держатель форварда может реализовать свое право на приобретение (продажу) валюты лишь в срок, определенный при заключении форварда. В случае нереализации держателем своего права на приобретение (продажу) валюты в определенный форвардом срок последний теряет свою силу и уже не является обязательным для выполнения банком. Формула для расчета задатка при реализации форварда на покупку иностранной валюты имеет такой вид:

СУММА задатка = (А-В)*360/С*К*Ост,

где А - предусматриваемый рыночный курс валюты на момент реализации форварда;

В - курс продажи по условиям форварда;

(А-В) - разница в курсах, которую необходимо покрыть путем привлечения задатка и его использования как кредитного ресурса;

С - срок выполнения обязательств по форварду, дней;

К - коэффициент привлечения ресурсов банка в сравнении с учетной ставкой НБКР;

Ост. - учетная ставка НБКР на момент заключения форварда.

Формула для расчета задатка по форвардам на продажу имеет аналогичный вид, только элементы в скобках меняются местами:

СУММА задатка = (В - А)*360/С*К*Ост

где, В-курс покупки по условиям форварда;

А - ожидания банка по поводу минимального курса покупки.

Общий принцип реализации форварда сводится к следующему: он может быть привлекательным по курсу, а возможные при этом потери в курсе должны легко покрываться выгодами от использования как ресурса сумм задатка.

Фьючерсные сделки. Валютным фьючерсом называется контракт на будущий обмен определенного количества одной валюты на другую по заранее определенному курсу. На фьючерсных биржах мира обычно используется прямое котирование курсов валют, при котором указывается количество национальной валюты, необходимое для покупки единицы иностранной валюты. В валютных фьючерсах, котируемых на биржах США, фьючерсные цены отражают долларовую стоимость единицы базисной валюты. Цена покупки валютного фьючерсного контракта определяется главным образом форвардным курсом базисной валюты.

Громадное большинство валютных фьючерсов обращается до даты поставки, т.е. сделки на покупку заменяются сделками на продажу равной суммы и наоборот, закрывая таким образом открытые позиции и избегая физической поставки валюты. При торговле валютными фьючерсами важно предвидеть изменение курса базисной валюты в будущем и постоянно следить за изменением курса в течение всего срока действия фьючерса, а уловив нежелательную тенденцию, своевременно избавиться от контракта. Спекулянты закрывают позиции, когда они либо достигли прибыли, либо принимают решение об уменьшении убытков.

В большинстве случаев кредит погашается единовременным платежом и сумма кредита с начисленными процентами определяется по формуле:

D – сумма кредита;

s – годовая ставка процентов;

n – количество лет.

Если ставки процентов изменяются в течение срока хранения вклада, сумму начисленных процентов можно определить следующим образом:

N – количество интервалов.

Проценты за период начисления начисляются по постоянной сложной ставке s n , сумма вклада будет иметь вид:

При погашении кредита частями текущее значение суммы долга будет после очередной выплаты уменьшаться и, следовательно, будет уменьшаться сумма процентов, начисляемых за очередной период. Общая сумма погашения кредита имеет вид:

,

k – количество выплат в погашение кредита;

s – годовая ставка процентов.

Кредиты могут погашаться равными срочными выплатами, включающими погашение основной суммы кредита и выплату соответствующей суммы процентов.

,

P – размер выплат.

При выдаче кредитная организация может удерживать комиссионные. В этом случае описанные выше формулы имеют следующую форму:

Определение доходности валютных операций кредитной организации

Как показывает практика, операции с иностранной валютой на внешнем и внутреннем рынках являются прибыльными. В анализе следует раздельно определять величину прибыли от операций с платежными документами в иностранной валюте; прибыль от операций с ценными бумагами в иностранной валюте; прибыль от предоставления услуг банкам-коррес­пон­дентам. В процессе анализа рассчитывается удельный вес «работающих» корреспондентских счетов и расходов по ним, доля «неработающих» корреспондентских счетов и убытков по ним. Отдельно оценивается величина штрафов, уплаченных уполномоченным банком по причине невыполнения им договорных условий по валютным операциям; влияние на прибыль курсовых разниц.

Определение доходности этих операций по формуле простых процентов в виде годовой ставки не представляется возможным. Поэтому необходимо определить доходность продажи и доходность покупки иностранной валюты раздельно.

Величину доходов от покупки иностранной валюты можно определить на основании реестра купленной валюты или учетной карточки по покупке-продаже инвалюты следующим образом:

V – объем покупки;

К цб – курс рубля по отношению к валюте;

К пок – курс покупки.

Доходность операций покупки инвалюты в виде годовой ставки определяется:

.

Располагая сведениями о курсах покупки, можно определить величину дохода от проведения этих операций:

.

Аналогичным образом можно определить доходность операции по продаже иностранной валюты:

Следовательно, доход от продажи иностранной валюты будет выглядеть:

.

Рассмотрим особенности анализа доходности операций покупки - продажи иностранной валюты в условиях биржевой торговли.

Как известно, биржевые курсы инвалюты к рублю устанавливаются на бирже в разрезе сделок: today – срок расчетов не позднее, чем день заключения сделки, tomorrow – срок расчетов не позднее следующего рабочего дня, spot – срок расчетов не позднее второго рабочего дня, spot next – срок расчетов не позднее третьего рабочего дня после заключения сделки. Фиксация этих курсов происходит при достижении равенства между спросом и предложением в разрезе указанных видов сделок.

При заключении на бирже сделки на покупку иностранной валюты на условиях «tomorrow» или «spot» кредитная организация в день заключения может определить лишь ожидаемую доходность или убыточность этой операции. Поскольку курс “tomorrow” (и “spot”), как правило, выше курса ЦБ на день заключения сделки, то можно будет определить сумму ожидаемого убытка, используя данные внебалансового учета по этим сделкам. Эта величина определяется как разница между рублевым эквивалентом покупаемой валюты, выраженным по курсу ЦБ на день заключения сделки, и рублевым покрытием, необходимым для покупки этой валюты по биржевому курсу сделки “tomorrow”(или “spot”):

Если до наступления даты расчетов по заключенной сделке курс ЦБ вырастет, то реальный убыток по сделке будет ниже ожидаемого. Если же курс ЦБ снизится, то реальный убыток превзойдет ожидаемый:

.

Аналогичным образом определяется ожидаемый доход от продажи иностранной валюты на бирже:

,

а реальная доходность

.

Методика анализа ожидаемой и реальной доходности (убыточности) по сделкам “spot” будет аналогична изложенной выше с тем лишь отличием, что с даты заключения сделки до даты ее исполнения курс ЦБ может измениться дважды. Если эти изменения будут однонаправленными, то эту методику можно применять за весь период, иначе расчеты необходимо провести раздельно.

Определение доходности операций с ценными бумагами

Инвестиционные операции кредитной организации связаны с долгосрочным вложением средств в производство, ценные бумаги или права совместной деятельности.

При проведении анализа прибыли от инвестиционных операций прежде всего необходимо определить ее долю в общей сумме прибыли и далее в составе инвестиционной прибыли рассчитать прибыль, полученную от вложений в производство, ценные бумаги, совместную деятельность. Анализируя прибыль, полученную от вложений в ценные бумаги, следует учесть, что разница между их ценой продажи и ценой покупки должна покрывать издержки по налогу на операции с ценными бумагами и комиссионные, уплаченные бирже.

Анализ операций с ценными бумагами призван выявить наиболее доходные и перспективные вложения в ценные бумаги и улучшить качество и структуру фондового портфеля кредитной организации.

При проведении анализа портфель разделяется на следующие части:

• по виду ценных бумаг (портфели акций, облигаций, депозитных сертификатов и векселей);
• по цели проведения операций с ними (портфель контрольного управления, неконтролирующий, инвестиционный, торговый портфели, портфель РЕПО);
• по форме собственности эмитента (портфель государственных и корпоративных ценных бумаг).

Методика анализа зависит:

• от вида ценной бумаги (акция, облигация, депозитный сертификат, вексель);
• от цели проведения операций (для длительного хранения, для перепродажи и т.д.);
• от формы собственности эмитента (государственные или корпоративные);
• от формы выплаты дохода (купонные или бескупонные);
• от вида выплачиваемого дохода (процентные или дисконтные бумаги);
• по признаку доходности (с фиксированным и переменным доходом).

Анализ инвестиционного портфеля. Цель анализа состоит в оценке текущей и реальной доходности портфеля за год, поскольку кредитная организация, вкладывая деньги в формирование такого портфеля, надеется получить стабильный доход в виде дивидендов в течение длительного периода времени.

Анализ текущей доходности определяется

I - текущая доходность портфеля за год;

D – дивиденды, полученные за период времени t ;

P – покупная (номинальная) стоимость акций;

t – количество дней, за которые начислены дивиденды.

Чтобы определить реальный уровень текущей доходности портфеля, необходимо скорректировать этот показатель с учетом процента инфляции:

Реальная текущая доходность портфеля за год;

i – годовой темп инфляции.

Если инвестиционный период, по которому оценивается доходность акции, включает получение дивидендов и заканчивается реализацией, то в этом случае следует определить полную доходность акций за период, которая рассчитывается как отношение величины полного дохода за период к покупной стоимости акций. В свою очередь, полный доход за год будет складываться из текущего годового дохода и прироста стоимости акций за минусом расходов на покупку и продажу ценных бумаг:

,

– полный доход за год;

S - продажная стоимость акций;

P – покупная стоимость акций;

С - расходы на покупку и продажу;

Анализ торгового портфеля. На доходность торгового портфеля оказывает влияние ряд различных факторов, таких как: изменение рыночных цен, влияющих на прирост курсовой стоимости акций, ускорение оборачиваемости портфеля.

,

I m – маржинальная доходность акции, приведенная к годовой ставке;

А анализ оборачиваемости торгового портфеля акций проводится путем определения показателя в днях:

– оборачиваемость портфеля в днях;

– среднее значение по счету 50802 (50902);

– кредитовый оборот счета 50802 (50902) за t период времени.

Показатель оборачиваемости портфеля в днях показывает, сколько дней в среднем находится ценная бумага в торговом портфеле. Чем выше скорость обращения ценных бумаг, тем выше ликвидность портфеля в целом. Целесообразно проводить сравнительный анализ оборачиваемости акций различных эмитентов, а также факторный анализ скорости обращения торгового портфеля в динамике. Все это позволит улучшить качественный состав торгового портфеля и его количественные характеристики.

Анализ портфеля РЕПО . Операции РЕПО занимают промежуточное положение между инвестиционными операциями и операциями кредитования под залог ценных бумаг, поскольку одна сторона продает другой пакет акций с обязательством выкупить его обратно по заранее оговоренной цене. От операции кредитования под залог ценных бумаг сделка РЕПО отличается тем, что в право собственности на ценные бумаги к банку переходит до момента исполнения обратной сделки. Доход от операции РЕПО определяется как превышение продажной стоимости бумаг (по обратной части сделки) над их покупной ценой, уменьшенное на сумму расходов сделки.

Доходность операции РЕПО можно определить по следующей формуле:

,

t – срок сделки в днях;

С – расходы сделки.

Доходность операции для получателя может повышаться за счет уменьшения расходов по переводу ценных бумаг в случае использования доверительного РЕПО, но значительно повышается и кредитный риск.

Анализ портфеля негосударственных дисконтных облигаций . Цель формирования такого портфеля – получение дохода в виде разницы между номинальной стоимостью и ценой их приобретения (балансовой стоимостью) облигаций при погашении.

Цель анализа такого портфеля состоит в оценке его доходности к погашению:

,

I – доходность к погашению;

N

P пог – покупная стоимость облигации;

C – расходы на покупку и продажу;

t – период от момента покупки до погашения облигации.

При этом текущий инвестиционный риск (R ) характеризуется отношением величины снижения покупной стоимости облигации в сравнении с рыночной ценой и ее покупной стоимости:

P рын – рыночная цена облигации.

V – величина созданного резерва.

Анализ операций с корпоративными купонными ценными бумагами . Получение купонного дохода может осуществляться либо при погашении облигации, либо в течение всего срока обращения. В первом случае цель анализа состоит в оценке их доходности к погашению, во втором - в оценке текущей и полной их доходности.

Процентный доход определяется:

,

P ном – номинальная стоимость облигации;

s – годовая процентная ставка;

n – количество лет, за которое начислены проценты.

Если облигация приобретена по цене, отличающейся от номинальной стоимости, то ее доходность определяется по формуле:

,

I – доходность облигации к погашению;

С – расходы.

Если облигация приобретена на вторичном рынке и в договоре купли-продажи отдельно от цены покупки указан накопленный процентный доход, причитающийся прежнему держателю облигации, то доходность облигации определяется следующим образом:

,

I р – процентный доход, уплаченный при покупке облигации.

Учет этой суммы ведется на активном балансовом счете 61405, после погашения списывается в дебет счета 61305.

Оценка текущей и полной доходности определяется следующим образом:

Если облигации с фиксированным купоном

s – фиксированная годовая ставка купона;

I – текущая доходность.

Если облигации с плавающим или переменным купоном, то сначала определяется среднегодовая ставка купона:

,

t – продолжительность купонных периодов в днях;

s 1 ,s 2 ,…s n – ставка купона за периоды t .

Полная доходность определяется:

Порядок определения доходности торгового портфеля купонных облигаций зависит также от типа облигаций: облигации с выплатой процентов в конце срока, либо с периодической выплатой процентов.

Купонный доход, полученный при погашении купонов за период ;

Количество дней нахождения облигации на балансе.

Доходность операций с портфелем РЕПО корпоративных облигаций зависит от ряда факторов: от цены покупки, цены продажи, величины купонного дохода, уплаченного по первой части сделки и полученного по второй, срока проведения сделки.

Анализ операций с депозитными сертификатами . Портфель депозитных сертификатов формируется для получения процентного (купонного) дохода при погашении сертификата в установленный срок по указанной на бланке процентной ставке. Величина процентного дохода, полученного при погашении сертификата, определяется:

,

Процентный доход;

Номинальная стоимость сертификата;

Годовая процентная ставка.

Годовая доходность к погашению

Если депозитный сертификат предъявлен к оплате до наступления срока погашения, то кредитная организация выплачивает держателю сумму вклада и проценты по ставке «до востребования».

,

Ставка по вкладам «до востребования»;

Период с момента выпуска до погашения;

Общая сумма выплат.

Если сертификат продан между датами выпуска и погашения, то величина накопленного процентного дохода распределяется между покупателем и продавцом: покупатель выплачивает продавцу кроме номинальной стоимости сертификата и сумму дохода, причитающуюся за период с момента выпуска до момента продажи сертификата.

.

Анализ доходности операции с векселями . Информационной базой анализа доходности операций с векселями являются остатки по балансовым счетам по учету срочных векселей и данные о суммах, поступивших при погашении (продаже) векселя.

Если вексель дисконтный, то его покупная стоимость определяется как разница между номиналом векселя и величиной дисконта:

,

Покупная стоимость;

Номинал векселя;

Количество дней от момента покупки векселя до его погашения;

Дисконтная ставка.

Если вексель продан до наступления срока платежа (погашения), то доход по нему будет поделен между продавцом и покупателем с учетом дисконтной ставки и количества дней до погашения векселя. Доходность этой операции определяется следующим образом:

,

Количество дней до погашения в момент покупки;

Количество дней до погашения в момент продажи.

Анализ операций с процентными векселями . Известно, что величина дохода при погашении векселя равна сумме номинала и начисленных процентов:

.

Если процентный вексель приобретен по цене выше номинала (с премией), то доход по векселю определяется как разница между величиной процентного дохода, полученного при погашении векселя, и величиной процентного дохода, уплаченного прежнему владельцу векселя. А доходность при погашении имеет вид:

Количество дней от момента выписки до момента погашения;

Количество дней от момента выписки до момента покупки.

Если процентный вексель приобретен по цене ниже номинала (с дисконтом), то полный доход при погашении векселя складывается из двух составляющих: процентного и дисконтного дохода. Покупную стоимость такого векселя при его учете определяем так:

Дисконтная (учетная) ставка;

Процентная ставка;

Число дней от момента выписки векселя до погашения.

Полный доход при погашении этого векселя можно определить, используя следующую формулу:

.

Поскольку в практике известны многочисленные случаи злоупотреблений вексельной формой, например, выдача фиктивных векселей, то важным условием анализа является проверка надежности векселей.

Таким образом определяется доходность основных видов банковской деятельности и выполняемых операций кредитных организаций.

В процессе анализа прибыли дается оценка не только системы формирования прибыли, но и ее использования.

Прибыль, полученная в отчетном периоде (и частично накопленная в предшествующем), используется на:

• уплату налогов;
• выплату дивидендов акционерам от участия в акционерном капитале;
• отчислений в резервный фонд;
• отчислений в фонды специального назначения и на другие цели;
• содержание объектов непроизводственной сферы;
• отчисления в негосударственные пенсионные фонды;
• на различные виды добровольного страхования;
• на покрытие расходов, связанных с открытием банком представительств
• и другие.

В процессе анализа необходимо определить их сумму и удельный вес в общем объеме расходов, осуществляемых за счет чистой прибыли; изучить их динамику, проверить документально обоснованность осуществления этих расходов, установить причины их возникновения.

2.4. Анализ показателей рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности кредитной организации и представляют собой результаты соотношения прибыли и используемых на ее получение средств.

Рентабельность кредитной организации следует рассматривать во взаимосвязи с показателями ликвидности и структурой актива и пассива баланса. Для успешного функционирования кредитной организации необходимо обеспечить оптимальное соотношение прибыльности и ликвидности, соотнесенное с рисками банковской деятельности и с качеством кредитного портфеля.

Анализ показателей рентабельности следует производить в следующей последовательности:

• расчет фактического значения коэффициентов рентабельности;
• осуществление сравнительной оценки коэффициентов рентабельности в динамике;
• выявление степени влияния факторов на тенденции в изменении коэффициентов рентабельности.

Для анализа рентабельности в странах с развитой рыночной экономикой используют модель Дюпона, суть которой состоит в определении основных факторов, влияющих на величину прибыли, приходящейся на единицу собственного капитала. В процессе этого анализа производится поэтапное разложение базовых показателей рентабельности на ее составляющие; сравниваются величины полученных показателей с уровнем их значения в других кредитных организациях, определяются отклонения и выявляются причины.

Модель Дюпона предусматривает анализ таких показателей, как доходность капитала, прибыльность активов, доходность активов, использование активов, мультипликатор капитала.

Коэффициент доходности капитала (К 1 ) исчисляется как отношение чистой прибыли к собственному капиталу:

Следующий показатель рентабельности – коэффи­ци­ент прибыльности активов (К 2 ) характеризует объ­ем прибыли, полученный на каждый рубль активов:

Этот показатель характеризует степень прибыль­нос­ти всех имеющихся активов, чрезмерно высокое значение которого может говорить о рискованной политике кредитной организации при размещении своих активов.

Рентабельность работающих активов определяется отношением чистой прибыли к сумме работающих активов. Аналогичным образом может определяться рентабельность наиболее крупных составляющих (кре­дитные операции, операции с ценными бумага­ми, валютой и т.д.) активов кредитной органи­за­ции.

Другой важный показатель – это мультипликатор чистой стоимости собственного капитала (К 3 ), кото­рый определяется отношением средней величины акти­вов к средней величине собственного капитала. Этот показатель показывает структуру источников формирования ресурсной базы кредитной организа­ции.

Рентабельность капитала (К 4 ) определяется отношением чистого дохода к средней величине собственного капитала. Этот показатель характеризует достаточность капитала. Это важнейший показатель прибыльности. Ему должно быть уделено основное внимание при проведении анализа. Он измеряет прибыльность с точки зрения акционеров.

Сумма доходов кредитной организации включает в себя процентные доходы, комиссионные доходы, доходы полученных дивидендов, от переоценки счетов в иностранной валюте, от операций по купле-продаже ценных бумаг и драгоценных металлов, от положительной переоценки ценных бумаг и драгоценных металлов, от операций РЕПО и др.

Коэффициент использования активов (К 5 ) определяется отношением суммы доходов к сумме активов и характеризует степень отдачи активов:

Следующий этап детализации при проведении анализа рентабельности состоит в определении про­цен­т­ной маржи по кредитам, маржи по ценным бумагам, валютным ценностям и т.д. Эти показатели определяются отношением доходов соответствую­щих операций к работающим активам.

Процентная маржа определяется отношением чистого процентного дохода по размещению и привлечению средств к средней величине активов. Чистый процентный доход представляет собой разность про­цен­тных доходов и расходов.

Динамика этого показателя свидетельствует о необходимости изменения процентной ставки, объема и структуры доходных активов и обязательств.

Маржа по ценным бумагам определяется отношением чистого дохода по ценным бумагам, долговым обязательствам и векселям к сумме активов. Этот показатель предназначен для определения прибыльности фондового портфеля кредитной организации и исчисляется отношением разности доходов и расходов по операциям с ценными бумагами к средней величине активов.

Маржа по валютным ценностям определяется отношением чистого дохода по операциям на валютном рынке и от переоценки счетов в иностранной валюте к сумме активов. Этот показатель предназначен для исчисления рентабельности валютных операций банка, который определяется как отношение разности доходов и расходов по операциям на валютном рынке к средней величине активов.

Аналогичным образом может определяться рентабельность и других сегментов деятельности кредитных организаций.

Далее необходимо определять показатели эффективности работы отдельных подразделений кредитной организации. Они определяются отношением прибыли каждого структурного подразделения к соответствующей величине их расходов. А эффективность использования имеющихся в их распоряжении активов можно определить путем соотнесения прибыли подразделения к средним значениям активов.

В связи с тем, что процессы привлечения и размещения средств находятся в тесной взаимосвязи, анализ рентабельности любой активной и соответствующей ей пассивной операции необходимо также осуществлять в их взаимной увязке. Важное значение имеет проведение анализа вышеперечисленных показателей вместе с анализом эффективности проведения пассивных операций, которые рассчитаются как отношение общей суммы привлеченных ресурсов к общей величине работающих активов. Этот анализ показывает, насколько эффективно использованы привлеченные ресурсы:

.

Кроме того, можно определить эффективность привлечения ресурсов в виде отношения процентных расходов к среднему за период объему пассивов:

.

Этот показатель можно детализировать по видам привлекаемых ресурсов (МБК, депозиты, векселя и т.д.).

Помимо использования метода коэффициентов для анализа рентабельности целесообразно использовать также факторный анализ рентабельности, сущность которого заключается в последовательном рассмотрении количественных, качественных и структурных факторов, влияющих на исследуемый показатель.

Рост доходности кредитной организации (К 1 ) за счет уменьшения мультипликатора чистой стоимости собственного капитала (К 3 ) ограничен, поскольку рост активов должен подкрепляться расширением ресурсной базы.

Росту этого показателя сбособствует другой показатель - прибыльность активов (К 2 ). Поскольку этот показатель находится в прямой зависимости от доходности активов (К 5 ) и доли прибыли в доходах кредитной организации (К 4 ), то можно отразить следующим образом:

С помощью анализа динамики каждого из показателей можно выявить влияние каждого из них на прибыльность активов. А коэффициент К 5 , показывающий эффективность размещения активов, можно разделить на процентную доходность активов и непроцентную доходность активов.

В рамках анализа ликвидности особое внимание следует уделить концентрации кредитного риска, т.е. сосредоточению большой суммы кредитов, выданных одному заемщику (показатель К рз , используемый при расчете обязательного норматива Н 6 ). Концентрация кредитного риска негативно сказывается на способности банка имеющимися денежными средствами обслуживать принятые обязательства.

В процессе анализа ликвидности целесообразно рассмотреть вопрос о соответствии сроков депозитов и сроков средств в активные операции. Краткосрочные привлеченные средства могут использоваться не только для краткосрочных вложений, но и на более длительные сроки. Для того чтобы установить предел, в котором возможно направление краткосрочных ресурсов в средние и долгосрочные инвестиции, необходимо рассчитать коэффициент транформации краткосрочных ресурсов в долгосрочные. Этот коэффициент можно рассчитать следующим образом:

,

– кредитовый оборот по поступлениям средств на депозитные счета (сроком до 1 месяца, включая счета до востребования);

– дебетовый оборот по выдаче краткосрочных ссуд со ссудных счетов (до 1 месяца).

Таким образом, общая сумма средств для долгосрочных вложений определяется по формуле:

ДВ=(ДС нач +ПС+ДС кон)*k+СФ нач -СФ кон +К од,

ДС нач, ДС кон – средства на депозитных счетах до востребования на начало и конец отчетного периода;

СФ нач, СФ кон – средства на счетах, предназначенные для финансирования и кредитования капитальных затрат и депозиты сроком свыше 1 месяца на начало и конец отчетного периода;

К од – кредитовый оборот по поступлениям средств на счет по финансированию и кредитованию капитальных затрат.

В процессе анализа необходимо выявить меру соблюдения принципов ликвидности с помощью поддержания оптимального соотношения между сроками депозитов и размещением средств в активных операциях.

При анализе риска потери ликвидности по причине разрыва в сроках погашения требований и обязательств используется Приложение 17 "Сведения об активах и пассивах по срокам востребования и погашения" (форма № 125) к Инструкции Банка России от 01.10.97 № 17 "О составлении финансовой отчетности".

При анализе определяется показатель избытка (дефицита) ликвидности, рассчитанный нарастающим итогом, определяется как разница между общей суммой активов и обязательств, рассчитанных нарастающим итогом по срокам погашения. Положительное значение данного показателя (избыток ликвидности) означает, что кредитная организация может выполнить свои обязательства сроком погашения, например, от "до востребования" до 30 дней включительно, отрицательное значение (дефицит ликвидности) - сумму обязательств сроком погашения от "до востребования" до 30 дней включительно, не покрытых активами кредитной организации сроком погашения от "до востребования" до 30 дней включительно. Избыток (дефицит) ликвидности может определяться за период: до 1 дня, до 7 дней, до 30 дней, до 90 дней, до 180 дней, до 1 года, до 3 лет, по всем срокам.

Избыток (дефицит) ликвидности, рассчитанный нарастающим итогом по форме №125, определяется следующим образом:

(ст.14 гр.i - ст.25 гр.i + ст.24 гр.i) -ст.25 гр.3,

n - номер графы, до которой производится вычисление, может принимать значения от 4 до 12.

В целях минимизации риска, связанного с потерей ликвидности, должно быть соблюдено равновесие между ликвидными активами и депозитами "до востребования", а также между краткосрочными и долгосрочными активами и краткосрочными и долгосрочными обязательствами.

При анализе ликвидности кредитной организации по срокам погашения следует учесть возможный риск изменения срочности требований и обязательств в случае непредвиденного снятия вкладов и депозитов.

В связи с этим, инструментом эффективного управления ликвидностью является прогнозирование потоков денежных средств. В основе реального прогноза потоков денежных средств должны учитываться приток денежных средств в результате роста обязательств, не отраженных в структуре договорных сроков погашения, поскольку соответствующие договоры еще не заключены, а также уменьшение досрочно погашаемых требований. Аналогичным образом прогнозируется отток денежных средств в результате увеличения неликвидных активов или изъятия средств, привлеченных на условиях "до востребования" и срочных привлеченных средств. При составлении реального прогноза ликвидности, в отличие от прогноза, осуществляемого на основании данных балансового отчета, необходимо решить, когда вероятнее всего будут востребованы кредиторами средства, привлеченные на условии "до востребования". Таким образом, можно распределить обязательства по временным диапазонам, исходя из наиболее вероятных сроков их погашения. Также можно скорректировать ликвидность на все предполагаемые внебалансовые позиции. Таким образом, на основе данных прогнозов можно составить график будущего поступления и расходования денежных средств.

Коэффициенты избытка (дефицита) ликвидности, рассчитанные нарастающим итогом, определяются как процентное отношение величины избытка (дефицита) ликвидности, рассчитанное нарастающим итогом к общей сумме обязательств:

Для выявления тенденций в части улучшения или ухудшения состояния ликвидности кредитной организации значения коэффициентов ликвидности за отчетный период сопоставляются со значениями данных коэффициентов за предыдущие отчетные периоды как минимум за последние 3 месяца.

Пример расчета дефицита (избытка) ликвидности и коэффициентов ликвидности отражен в рекомендуемой разработочной таблице для анализа ликвидности (Приложение 3).

Исследование структуры средств и источников кредитной организации следует начинать с пассива, характеризующего источники средств, так как именно пассивные операции в значительной степени предопределяют состав и структуру активов.

Основными элементами пассива баланса кредитной организации являются: капитал, резервы, нераспределенная прибыль и привлеченные на текущие, депозитные, сберегательные и другие счета средства.

Анализ структуры пассива целесообразно начинать с выявления размера собственных средств, а также их доли в формировании общей суммы баланса.

При анализе собственных средств оцениваются состояние и изменение структуры собственных средств кредитной организации, выявляются причины иммобилизации и определяются резервы роста доходов и ликвидности баланса.

.

При этом под суммой иммобилизации понимаются капитализированные собственные средства; отвлеченные средства за счет прибыли; собственные средства, перечисленные другим организациям, вложенные в ценные бумаги, отвлеченные в расчеты, перечисленные по факторингу; дебиторская задолженность.

Снижение значения этого коэффициента в динамике характеризует рост доходов кредитной организации.

Основным источником средств кредитной организации являются привлеченные и заемные средства. Привлеченными средствами являются депозиты клиентов, привлеченные спецфонды, временно свободные средства по расчетным операциям, кредиторская задолженность. А заемные средства включают в себя межбанковские ссуды, межбанковскую финансовую помощь и реализованные долговые ценные бумаги.

Анализ проводится по каждому виду привлеченных и заемных средств: определяются их удельные веса, выявляется роль каждого элемента в развитии пассивных операций, оценивается динамика изменения их объема.

Анализ структуры пассива и оценка влияния отдельных факторов проводится с использованием табл. 4.

Таблица 4
АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ПАССИВА

	Наименование	Прошлый период		Текущий период		Отклонение
			Удельный вес		Удельный вес
	Уставный капитал
	Резервный фонд
	Другие фонды
	Средства на расчетных инвестиционных счетах клиентов
	Вклады, депозиты
	Кредиты других банков
	Средства в расчетах
	Кредиторы

При анализе необходимо определить стоимость ресурсов, изучить динамику изменения цен по каждому виду ресурсов; рассчитать удельный вес оплачиваемых ресурсов; выявить наиболее оптимальные по цене и стабильности.

Среднюю стоимость депозитных инструментов можно определить как отношение затрат по ним к средней величине остатков соответствующих депозитов.

Для определении стабильности депозитной базы используются следующие показатели:

А) средний срок хранения депозитов

ДС – средний остаток депозитных вкладов;

ДС ко – кредитовый оборот по выдаче вкладов за период t ;

t – количество дней в периоде.

Б) уровень оседания депозитных вкладов

,

О кон, О нач – остатки вкладов на конец и на начало периода;

П – поступления во вклады.

В) уровень оседания средств от плановой выручки

,

О ср – средний остаток средств на расчетом счете за соответствующий период прошлого года, рассчитывается как средняя хронологическая на основании фактических остатков на месячные или квартальные даты;

П факт – фактические поступления на расчетный счет клиента (фактическая реализация за соответствующий период прошлого года);

П пл – ожидаемые поступления на расчетный счет (план по реализации) в планируемом периоде.

Далее следует уделить особое внимание анализу степени зависимости кредитной организации от заемных средств других банков. При этом определяются относительные коэффициенты рефинансирования, высокое значение которых свидетельствует о существовании больших резервов для повышения уровня доходности банковских операций.

Следующим этапом анализа является определение объема эффективных ресурсов, поскольку в соответствии с принципом регулирования деятельности кредитных организаций вся сумма привлеченных средств не может быть использована в осуществлении активных операции . Для исчисления эффективных средств может использоваться следующая формула:

Э ср =УК+О сс +Д+О р +О пр -НА-0.10О юр -0.10О юфв -0.07О фр,

где УК – уставный капитал;

О сс – остатки собственных средств;

Д – депозиты;

О р – остатки на расчетных и других счетах клиентов;

О пр – остатки прочих привлеченных средств;

НА – ресурсы, вложенные в здания, оборудование и другие неработающие активы;

О юр – привлеченные средства юридических лиц в рублях;

О юф в – привлеченные средства юридических и физических лиц в иностранной валюте;

О фр – депозиты физических лиц в рублях.

Согласно этой формуле, объем эффективных ресурсов определяется как разница между суммой пассивов и остатков привлеченных средств, направленных в фонд регулирования кредитных ресурсов, а также размещенных в ликвидные активы, не приносящие доход.

Далее полученный результат сопоставляется с реально вложенными в активные операции средствами и определяется объем свободных ресурсов. При размещении этих ресурсов необходимо распределять их по срокам использования, т.е. учитывать возможный период их применения.

Можно также определить эффективность использования этих ресурсов соотношением фактически вложенных средств к сумме эффективных ресурсов. С помощью этого показателя можно рассчитать процент резерва в использовании имеющихся ресурсов.

Следующим этапом анализа является изучение и оценка качества и эффективности размещенных средств.

Таблица 5
АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ АКТИВОВ

	Наименование	Прошлый период		Текущий период		Отклонение
			Удельный вес		Удельный вес
	Денежные средства и счета в ЦБ РФ
	Государственные долговые обязательства
	Средства в кредитных организациях
	Чистые вложения в ценные бумаги для перепродажи (4.1.-4.2.)
	Ценные бумаги для перепродажи (балансовая стоимость)
	Резерв под возможное обесценение ценных бумаг
	Ссудная и приравненная к ней задолженность
	Проценты начисленные (включая просроченные)
	Средства, переданные в лизинг
	Резервы на возможные потери
	Чистая ссудная задолженность (ст.5-ст.8)
	Основные средства и нематериальные активы, хозяйственные материалы и малоценные и быстроизнашивающиеся предметы
	Чистые долгосрочные вложения в ценные бумаги и доли (ст. 11.1-ст.11.2)
	Долгосрочные вложения в ценные бумаги и доли (балансовая стоимость)
	Резерв под возможное обесценение ценных бумаг и долей
	Расходы будущих периодов по другим операциям, скорректированные на наращенные процентные доходы
	Прочие активы
	Всего активов (ст. 1 + 2 + 3 + 4 + 6 + 7 + 9 + 10 + 11 + 12 + 13)

При проведении анализа необходимо методику анализа ресурсной базы увязать с оценкой основных направлений размещения ресурсов; определить важнейшие источники средств во взаимосвязи с направлениями их размещения; оценить эффективность активных операций кредитной организации.

Анализ следует начинать с изучения динамики совокупных активов, а также удельных весов их структурных составляющих, поскольку показатели объема и динамики в той или иной степени характеризуют эффективность вложенных средств.

Анализ структуры активов проводится с использованием табл. 5.

Далее анализ проводится в разрезе основных составляющих активных операций кредитной организации. Информационной базой при этом могут быть отчетные данные по форме Приложения №3 «Аналитические данные о состоянии кредитного портфеля» к Инструкции ЦБ от 01.10.1997 №17; Приложения №3 «Сведения о клиентской сети кредитной организации (филиала)» к Указанию ЦБ РФ от 24.10.1997 N 7-У "О порядке составления и представления отчетности кредитными организациями в ЦБ РФ». В ходе анализа определяются удельный вес выданных ссуд в общем объеме активов, размер необходимых обязательных резервов, динамика абсолютного и относительного прироста ссуд каждого вида.

Размер необходимых обязательных резервов определяется с использованием формы Приложения №7 «Расчет резерва под возможные потери по ссудам» к Инструкции ЦБ от 01.10.1997 №17 и Инструкции ЦБ от 30.07.1997 № 62а «О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам». Сравнивается величина расчетного и фактически сформированного резерва, рассчитывается удельный вес в общей сумме задолженности и выявляется оптимальное значение.

Далее оцениваются эффективность и рискован­ность отдельных активных операций. При этом анализ проводится в зависимости от сроков вложений, степени риска, объектов инвестирования, видов вложений, способов получения доходов.

Приложение 1

Классификация активов в зависимости от степени риска вложений и их возможного обесценения

Коэффициент риска,%
I группа
Средства на корреспондентском и депозитном счетах в Банке России
Обязательные резервы, перечисленные в Банк России
Средства банков, депонированные для расчетов чеками
Касса и приравненные к ней средства, драгоценные металлы в хранилищах и в пути
Счета расчетных центров ОРЦБ в учреждениях Банка России
Средства на накопительных счетах при выпуске акций
Счета кредитных организаций по кассовому обслуживанию филиалов
Вложения в облигации Центрального банка Российской Федерации (Банка России), не обремененные обязательствами
Вложения в государственные долговые обязательства стран из числа "группы развитых стран", не обремененные обязательствами
Денежные средства Уполномоченных банков, имеющих разрешение на открытие и ведение специальных счетов типа "С", депонируемые в Банке России
II группа
Ссуды, гарантированные Правительством РФ, в части, под которую получены гарантии
Ссуды под залог драгоценных металлов в слитках, в части, равной их рыночной стоимости
Средства в расчетных центрах ОРЦБ
Средства участников расчетных центров ОРЦБ, депонируемые для завершения расчетов, по операциям ОРЦБ
Вложения в государственные долговые обязательства и облигации внутреннего и внешнего валютных займов Российской Федерации, не обремененные обязательствами
Вложения в государственные долговые обязательства стран, не входящих в число "группы развитых стран", не обремененные обязательствами
Ссуды и прочие средства, предоставленные банком Министерству финансов РФ
Векселя, эмитированные и авалированные органами федеральной власти
III группа
Вложения в долговые обязательства субъектов Российской Федерации и местных органов самоуправления, не обремененные обязательствами
Требования к банкам стран из числа "группы развитых стран" в СКВ и драгоценных металлах (включая средства на корреспондентских счетах, предоставленные (размещенные) кредиты и депозиты, а также требования по срочным операциям (по поставке денежных средств, драгоценных металлов, ценных бумаг), учитываемые на балансовом счете 47 408 в связи с началом расчетов до наступления срока срочной сделки
Ссуды под залог ценных бумаг субъектов Российской Федерации и местных органов самоуправления в части, равной рыночной стоимости указанных бумаг
Ссуды клиентам, предоставленные банками со 100%-ным участием иностранных инвестиций, под гарантии, полученные от материнских банков стран из числа "группы развитых стран", в части, под которую получены гарантии
Средства на счетах участников расчетов в расчетных небанковских кредитных организациях
Ссуды, выданные органам государственной власти субъектов Российской Федерации и местным органам самоуправления
Ссуды, выданные банком, по которым надлежащее исполнение обязательств заемщика обеспечено поручительствами органов государственной власти субъектов Российской Федерации, в части, равной ответственности указанного органа власти по поручительству
Синдицированные и аналогичные им ссуды в части, равной величине предоставленных банку третьими лицами средств
Ссуды под залог государственных ценных бумаг Российской Федерации в части, равной рыночной стоимости указанных бумаг
Векселя организаций - экспортеров, удовлетворяющие критериям, определенным пунктами 4.1 - 4.6, 4.8, 4.10, 4.11 Положения Банка России от 30.12.98 N 65-П "О проведении Банком России переучетных операций", в случае, если экспортный контракт предусматривает в соответствии с пунктом 8.9.2 указанного Положения один из следующих случаев: Оплата товара путем выставления безотзывного подтвержденного аккредитива одним из Первоклассных банков; наличие банковской гарантии исполнения контракта от Первоклассного банка; первоклассный покупатель является одной из сторон договора; риски банка, связанные с финансированием экспортного контракта, застрахованы первоклассным страховщиком
IV группа
Средства на счетах в банках - резидентах РФ
Средства на счетах в банках - нерезидентах стран, не входящих в число "группы развитых стран", кроме средств на счетах в банках - нерезидентах стран ближнего зарубежья
Ценные бумаги для перепродажи
Средства на корреспондентских и депозитных счетах в драгоценных металлах в банках - резидентах РФ и в банках - нерезидентах стран, не входящих в число "группы развитых стран"
Все прочие активы банка

Приложение 2

Расчет коэффициента достаточности капитала

	Характеристики	0% риска
	Наличность
	Чеки и другие кассовые документы		х,ххх,ххх
	К получению с корреспондентского счета ЦБРУ-Ностро
	К получению с корреспондентского счета ЦБРУ-Востро
	К получению с обязательного резервного счета ЦБРУ
	К получению с других счетов ЦБРУ
	К получению из других банков корреспондентский счет-Ностро		х,ххх,ххх
	К получению из других банков корреспондентский счет-Востро		х,ххх,ххх
	К получению из других банков, другие депозиты		х,ххх,ххх
	Казначейские векселя
	Государственные облигации

	Характеристики	0% риска
	Ценные бумаги и облигации ЦБРУ
	Еврооблигации
	Золото международного стандарта
	Ссуды, обеспеченные недвижимостью
	Ссуды к получению (чистый резерв по ссудным убыткам + ссуды, обеспеченные недвижимостью)					х,ххх,ххх
	Другие активы					х,ххх,ххх
	Итого активов		х,ххх,ххх			х,ххх,ххх
	Внебалансовые счета
	Аккредитив
	Официальное ссудное обязательство с оригинальным сроком более 1 год
	Простое ссудное обязательство с оригинальным сроком до 1 год.
	Форвардная покупка и продажа Соглашений и Активы, проданные с источником					х,ххх,ххх
	Итого внебалансовых счетов					х,ххх,ххх
	Итого активов		х,ххх,ххх			х,ххх,ххх
	Итого рисковых активов
	Итого активов с учетом риска: zz,zzz,zzz
	Подписка за акцию к получению – обыкновенные					х,ххх,ххх
	Подписка за акцию к получению – привилегированные					х,ххх,ххх
	Оплаченный капитал					х,ххх,ххх
	Резервный фонд общего назначения					х,ххх,ххх
	Резерв на девальвацию					х,ххх,ххх
	Нераспределенная прибыль					х,ххх,ххх
	Чистая прибыль (убыток) за период					х,ххх,ххх
	Минус Гудвилл
	Инвестиций в необъединенные филиалы, занятые банковской и финансовой деятельностью
	Инвестиций в капитал других банков и финансовые институты
	Резерв возможных убытков по ссудам					х,ххх,ххх
	Излишки оценочной стоимости прироста над первоначальной стоимостью					х,ххх,ххх
	Долгосрочные долги (последняя очередь)
	Итого Капитала					х,ххх,ххх
	Деленный на: Итог активов с учетом риска
	Коэффициент достаточности капитала(410:430)			Часть 2

Доходы банка - это сумма денежных средств, полученных от результатов активных операций. В соответствии с разработанной учетной политикой в доходы банка включаются доходы, непосредственно связанные с банковской деятельностью, и не относящиеся к основной деятельности банка, но обеспечивающие общую банковскую деятельность.

Все доходные статьи можно разделить на доходы процентные и доходы непроцентные в зависимости от вида доходной операции. При учете процентных и комиссионных доходов в учреждениях банка используется принцип начисления. Все осуществленные операции регистрируются тогда, когда они имели место, независимо от времени получения или оплаты средств. Доходы считаются заработанными в том периоде, когда связанная с ними операция была проведена, а не тогда когда средства были фактически получены. Процентные доходы начисляются на остатки по корсчетам, открытым в других банках, а также по депозитным счетам. Размер процентных ставок, порядок начисления процентов, порядок их оплаты определяется в договорах между банком и клиентом. Доходы за последний день в некоторых случаях учитываются в следующем месяце, когда отчетная дата является датой окончания операции. Такая ситуация возникает также, когда нельзя определить сумму дохода через отсутствие необходимых данных для их определения, несмотря на то, что услуга оказана в предыдущем месяце. Начисление процентов осуществляется по методу «факт/факт» (в расчет принимается фактическое количество календарных дней в месяце и году).

Доходы по валютным счетам клиентов включают в свой состав комиссии за оформление паспортов сделок, а также комиссию за обналичивание иностранной валюты (так как ведение валютного счета клиентов складывается из комиссий по каждой сделке, которые относятся к разным видам валютных операций).

К доходам размещения средств относятся: проценты за кредиты выданные (краткосрочные, долгосрочные), депозиты размещенные; размещение средств в валютные ценные бумаги и доход по ним. К доходам по международным расчетам относятся: комиссия за переводы, инкассо платежных документов в иностранной валюте, открытие и выставление аккредитивов.

Определение доходности этих операций по формуле простых процентов в виде годовой ставки не представляется возможным. Поэтому необходимо определить доходность продажи и доходность покупки иностранной валюты раздельно.

Величину доходов от покупки иностранной валюты можно определить на основании реестра купленной валюты или учетной карточки по покупке-продаже инвалюты следующим образом:

V- объем покупки;

К цб - курс рубля по отношению к валюте;

К пок - курс покупки.

Доходность операций покупки инвалюты в виде годовой ставки определяется:

Располагая сведениями о курсах покупки, можно определить величину дохода от проведения этих операций:

Аналогичным образом можно определить доходность операции по продаже иностранной валюты:

Следовательно, доход от продажи иностранной валюты будет выглядеть:

Рассмотрим особенности анализа доходности операций покупки-продажи иностранной валюты в условиях биржевой торговли.

Как известно, биржевые курсы инвалюты к рублю устанавливаются на бирже в разрезе сделок: today - срок расчетов не позднее, чем день заключения сделки, tomorrow - срок расчетов не позднее следующего рабочего дня, spot - срок расчетов не позднее второго рабочего дня, spot next - срок расчетов не позднее третьего рабочего дня после заключения сделки. Фиксация этих курсов происходит при достижении равенства между спросом и предложением в разрезе указанных видов сделок.

При заключении на бирже сделки на покупку иностранной валюты на условиях «tomorrow» или «spot» кредитная организация в день заключения может определить лишь ожидаемую доходность или убыточность этой операции. Поскольку курс «tomorrow» (и «spot»),как правило, выше курса ЦБ на день заключения сделки, то можно будет определить сумму ожидаемого убытка, используя данные внебалансового учета по этим сделкам. Эта величина определяется как разница между рублевым эквивалентом покупаемой валюты, выраженным по курсу ЦБ на день заключения сделки, и рублевым покрытием,необходимым для покупки этой валюты по биржевому курсу сделки «tomorrow»(или «spot»):

Если до наступления даты расчетов по заключенной сделке курс ЦБ вырастет, то реальный убыток по сделке будет ниже ожидаемого. Если же курс ЦБ снизится, то реальный убыток превзойдет ожидаемый:

Аналогичным образом определяется ожидаемый доход от продажи иностранной валюты на бирже:

а реальная доходность:

Методика анализа ожидаемой и реальной доходности (убыточности) по сделкам «spot» будет аналогична изложенной выше с тем лишь отличием, что с даты заключения сделки до даты ее исполнения курс ЦБ может измениться дважды. Если эти изменения будут однонаправленными, то эту методику можно применять за весь период, иначе расчеты необходимо провести раздельно.

Оценка доходности (убыточности) операций банка по ведению открытой валютной позиции.

Оценка состояния валютной позиции и контроль за соблюдением лимитов открытой валютной позиции, а также оценка потенциальных доходов и убытков открытой валютной позиции важно при осуществлении уполномоченным банком валютных операций, так как состояние открытой валютной позиции влияет на размер прибыли, а также связано с валютным риском.

Валютный риск представляет собой вероятность потерь, связанных с изменением валютного курса.

При закрытой валютной позиции, когда требования и обязательства банка в иностранной валюте совпадают, валютный риск равен нулю, так как колебания курса валюты будут приводить к равновеликому росту или снижению стоимости активов и пассивов. При открытой валютной позиции валютный риск неизбежен, при этом:

а) при наличии длинной валютной позиции, когда требования превышают обязательства, рост валютного курса ведет к получению потенциальных доходов, и наоборот, падение курса - к потенциальным убыткам;

б) при наличии короткой валютной позиции, когда обязательства превышают требования, рост валютного курса ведет к потенциальным убыткам, а падение - к потенциальным доходам.

Проведение оценки состояния валютной позиции банка преследует целью:

Контроль за соблюдением лимитов открытой валютной позиции;

Анализ потенциальных (возможных) доходов и убытков, связанных с ведением открытой валютной позиции.

При расчете показателей открытой валютной позиции целесообразно использовать следующую сводную оперативную ведомость (Приложение 1).

Главная цель проведения оценки состояния валютной позиции - это ежедневный контроль за соблюдением установленных лимитов, для чего рассчитываются коэффициенты, установленные Банком России:

К1=ДВП/СС * 100 или К1=КВП/СС * 100, (10)

К1 - коэффициент максимального значения отдельных валютных позиций, в %;

ДВП - длинная валютная позиция (со знаком «плюс»);

КВП - короткая валютная позиция (со знаком «минус»);

СС - величина собственных средств банка. Смирнова Л.Р. Методика анализа операций банка на внутреннем валютном рынке // Бухгалтерия и банки. - 2009. - №7-8. - С. 33-46.

Коэффициенты К1 определяются ежедневно на конец каждого операционного дня для каждого вида валют, то есть для долларов США, евро и российских рублей. Абсолютная величина каждого из таких коэффициентов не должна превышать 10% - этой величиной ограничиваются валютные риски по отдельным валютам.

Для ограничения общего валютного риска уполномоченного банка определяется суммарная величина открытых валютных позиций, которая рассчитывается путем перевода ДВП и КВП по каждой иностранной валюте в рублевый эквивалент по официальному курсу Банка России и раздельным суммированием всех КВП и всех ДВП. При этом, если позиция, открытая в иностранных валютах против российского рубля - длинная, то позиция, открытая в российских рублях против всех иностранных валют - такая же по абсолютной величине, но короткая, и наоборот.

К2 = СОВП / СС * 100, (11)

К2 - коэффициент максимального значения суммарной величины ОВП, в %;

СОВП - суммарная величина открытых валютных позиций банка.

Коэффициент К2 также определяется ежедневно, его величина не должна превышать 20%. Этот показатель ограничивает величину общего валютного риска уполномоченного банка.

Анализ потенциальных доходов или убытков банка, связанных с колебанием валютных курсов, следует проводить как по каждому виду иностранной валюты, по которой открыта валютная позиция, так и в целом, по суммарной открытой валютной позиции банка. Очень важным является проведение анализа по двум составляющим открытой валютной позиции: балансовый и внебалансовый. Балансовая составляющая открытой валютной позиции определяется как разница между требованиями и обязательствами в иностранной валюте, отраженными на валютных балансовых счетах. Внебалансовая составляющая открытой валютной позиции определяется как разность между внебалансовыми требованиями и обязательствами банка по срочным, а также наличными сделками типа “tomorrow” и “spot” по покупке-продаже иностранной валюты, отраженным на соответствующих внебалансовых счетах.

В то время, как балансовая составляющая открытой валютной позиции характеризует потенциальные, то есть возможные доходы или убытки от несовпадения требований и обязательств в иностранной валюте, то внебалансовая составляющая позволяет определить величину ожидаемых в будущем доходов или убытков, которые будут иметь место при наступлении даты валютирования по срочным контрактам. Потенциальный доход или убыток может быть получен в случае закрытия балансовой составляющей открытой валютной позиции, а ожидаемый доход или убыток - при исполнении сделки, учет которой велся за балансом, что в свою очередь повлияет на состояние балансовой составляющей открытой валютной позиции.

Для исчисления величины потенциального дохода или убытка от состояния открытой валютной позиции, а также определения потенциальной доходности или убыточности от изменения валютных курсов, можно использовать следующую методику:

ДОХ(пот)УБ(пот) = ОВП * (Кцб2 - Кцб1), (12)

Где ДОХ (пот) УБ (пот) - потенциальный доход или убыток;

ОВП - величина открытой валютной позиции со знаком «плюс» или «минус»;

Кцб1 - официальный курс инвалюты на дату Т1;

Кцб2 - официальный курс инвалюты на дату Т2, Т2 > Т1.

При ОВП > 0 и Кцб2 > Кцб1 или ОВП < 0 и Кцб2 < Кцб1 - имеет место потенциальный доход или потенциальный убыток.

Потенциальную доходность (убыточность) от изменения валютного курса можно выразить в виде годовой ставки (в долях единицы):

1. Официальный курс растет:

Дпот = (ДОХпот / (ОВП * Кцб1) * (365/К) (13)

Доход при наличии ДВП

Дпот = (Убпот / (ОВП * Кцб1) * (365/К) (14)

Убыток при наличии КВП

2. Официальный курс падает:

Упот = (Убпот / (ОВП * Кцб1) * (365/К) (15)

Убыток при наличии ДВП

Упот = (ДОХпот / (ОВП * Кцб1) * (365/К) (16)

Доход при наличии КВП.

Или все представленные выше формулы можно свести к следующим:

Д(пот)У(пот) = (ОВП * (Кцб2 - Кцб1) / ОВП * Кцб1) * 365 / К (17)

Д(пот)У(пот) = (Кцб2 - Кцб1) * 365 / К, (18)

Где Д(пот)У(пот) - потенциальная доходность или убыточность;

К - продолжительность периода в днях, К = Т2 - Т1.

В первом случае, когда официальный курс растет (Кцб2 > Кцб1 , то есть Кцб2 / кцб1 > 1), то имеем положительное значение показателя, то есть потенциальную доходность, во втором случае, когда официальный курс падает (Кцб2 < Кцб1, то есть Кцб2 / кцб1 < 1), - потенциальную убыточность.

При длинной валютной позиции:

1. Официальный курс растет:

ДОХпот = (Дпот * ОВП * Кцб1) * (К/365) (19)

2. Официальный курс падает:

УБ пот = (Упот * ОВП * Кцб1) * (К/365). (20)

Если рассматривать наличие короткой валютной позиции, то будет иметь место обратная ситуация, в первом случае - потенциальный убыток, а во втором - потенциальный доход:

1. Официальный курс растет:

Убпот = (Дпот * ОВП * Кцб1) * (К/365) (21)

2. Официальный курс падает:

ДОХпот = (Упот * ОВП * Кцб1) * (К/365). (22)

Доходность валютных операций является важной составляющей при анализе эффективности деятельности коммерческого банка.

Валютные операции ‑ есть операции связанные с экспортом и импортом товаров, работ, услуг, расчёты по которым осуществляются как в иностранной валюте, так и в национальной валютах, а также покупка и продажа иностранных валют.

Валютный курс – это курс по которому валюта одной страны может быть продана в обмен на валюту другой страны.

Существует 2 способа покупки и продажи иностранной валюты:

1) спот, т.е. немедленная поставка;

2) форвард, т.е. поставка, связанная с определённой датой в будущем.

Валютные операции спот составляют около 90% всех валютных сделок.

Государство продает иностранную валюту для приобретения национальной валюты тогда, когда стремится не допустить падения курса своей валюты. И, наоборот, для сдерживания курса национальной валюты государство скупает валюту, пополняя официальные резервы.

Существуют два метода котировки иностранной валюты по отношению к национальной валюте – прямая и обратная. Большинство стран пользуются прямой котировкой , при которой стоимость единицы иностранной валюты выражается в национальной денежной единице. При косвенной котировке за единицу принята национальная денежная единица, курс которой выражается в определенном количестве иностранной валюты. В операциях на межбанковском валютном рынке котировка производится преимущественно к доллару США, так как он является международным платежным и резервным средством.

В процессе совершения сделок с валютой банк получает одну валюту за другую. При этом соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте определяет его валютную позицию. Если требования и обязательства совпадают, то валютная позиция считается закрытой, при несовпадении – открытой. Открытая валютная позиция может быть двух видов: короткая и длинная. Позиция, при которой обязательства по проданной валюте превышают требования, называется короткой, если же требования превышают обязательства – длинной.

Анализ валютных операций коммерческого банка проводится в следующей последовательности:

1 этап. Проводится анализ состава и структуры объемов валютных операции:

Английский фунт стерлинга;

Японская йена;

Доллар США;

Российский рубль.

2 этап. Проводится анализ обменных валютных курсов белорусского рубля и валют, включаемых в валютную корзину:

Доллар США;

Российский рубль.

Данные заносятся в таблицу, находятся изменения и делаются выводы.

3 этап. Проводится анализ относительных показателей характеризующих характер валютных операций банка:

Удельный вес конкретной валюты в общем объеме валютных операций;

Дисконт (премия) по форвардному курсу валюты, который определяется по следующей формуле:

где: СПДa - ставка процента по депозитам в валюте А (А- котирующая валюта);

СПДc - ставка процента по депозитам в валюте С (С – котируемая валюта);

КС - курс спот;

ПКФ – приближенный курс форвард, рассчитанный по формуле:

где: КВ – кредитные вложения;

СФ – срок сделки форвард.

Удельный вес валютных операций в общем объеме банковских операций;

Доходность валютных операций.

4 этап. Проводится факторный анализ изменения дисконта с использованием следующей факторной модели:

5 этап. Проводится расчет резервов роста валютных операций и разрабатываются предложения по улучшению валютной деятельности банка.

Основные понятия валютных расчетов

В периоды экономической нестабильности, высокой инфляции многие граждане предпочитают хранить сбережения в свободно конвертируемой валюте (СКВ) или на валютных депозитах.

Валюта покупается и продается, как и любой другой товар, исходя из спроса и предложения. Конечная цена иностранной валюты, полученная в результате торгов, выражается в валютном курсе. Валютный курс – это цена денежной единицы национальной валюты, выраженная в денежных единицах другой страны. Установление курса иностранной валюты называется котировкой .

Различают прямую и косвенную котировку валюты , При прямой котировке курс валюты показывает, сколько единиц национальной валюты надо заплатить за одну или 100 единиц иностранной валюты. При косвенной котировке - сколько единиц иностранной валюты можно получить за одну или 100 единиц национальной валюты.

Цены продажи и покупки валюты отличаются по величине. Разница между курсом продажи и курсом покупки валюты называется спрэдом . За счет различия в курсах спроса и предложения банк имеет возможность покрыть расходы по совершению сделок, учесть возможный риск, связанный с валютными операциями, и получить определенную прибыль.

Рассмотрим, как оценивается доходность финансовой операции покупки валюты. Предположим, некоторая сумма в объеме PV рублей обменена на валюту. Затем через период n лет совершен ее обмен на рубли.

Обозначим сумму в рублях на начало операции ;

Сумма в рублях на конец операции;

и - курс обмена в начале и в конце операции соответственно, имеющий размерность, например, в руб./долл. или в руб./евро. Иначе говоря, - банковский курс продажи валюты, - банковский курс покупки валюты.

Сумма, полученная в результате проведенной операции, может быть определена по формуле:

где

Поскольку в течение n лет в результате инфляции покупательная способность полученной суммы в определенной степени снизилась, то ее реальная покупательная способность может быть определена по формуле:

Здесь - индекс цен за период n лет.

Где - среднегодовой темп инфляции.

Определим доходность рассматриваемой финансовой операции в виде сложной годовой процентной ставки из равенства:

Выразив из этого равенства , найдем формулу для определения доходности операции покупки валюты:

Доходность такой операции равна нулю, если выполняется условие . При операция будет доходной, а при - убыточной.

Пример. Предприниматель, имея свободную сумму 500 тыс. рублей предполагает приобрести на нее валюту с целью сохранения средств от инфляции, с тем, чтобы через 1,5 года вновь обменять валюту на рубли и приобрести на эти средства необходимое оборудование. На начало финансовой операции цена покупки доллара банком составляет 24, 15 руб., а цена продажи - 24,20 рублей. Для евро эти показатели соответственно 34, 65 руб. и 34, 75 руб. Предполагается, что концу срока цена покупки долларов банком составит 24,75 руб., а цена продажи – 24,85 руб. Аналогичные показатели для евро на конец операции – 36, 50 руб. и 36, 60 руб. Среднегодовой темп инфляции прогнозируется на уровне 7,5%.

Определить:

а) сумму в рублях, полученную в результате операции покупки-продажи долларов и евро;

б) покупательную способность полученных сумм с учетом инфляции:

в) доходность финансовых операций;

г) курс покупки валюты банком в конце операции, который обеспечил бы полное сохранение средств от инфляции.

Таким образом, за 1,5 года цены возрастут на 11,46% ,

а)

Из произведенных расчетов видно, что операция с евро в данном случае дает лучший результат.

б) Скорректируем этот результат с поправкой на инфляцию.